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别指望靠投资艺术品发财

来源:网络 编辑:未知 时间:2014-04-10 09:37 阅读量:264

导读 :
  不差钱的投资者正在以创纪录的数量买下高端艺术品,但理财顾问提醒,他们淘到的油画或雕塑更有可能是讨好眼睛但不讨好钱包。   据市场研究机构artprice.com数据,2013年全世界艺术品拍卖会实现销售收入120亿美元,创下纪录,较

正文 :

  不差钱的投资者正在以创纪录的数量买下高端艺术品,但理财顾问提醒,他们淘到的油画或雕塑更有可能是讨好眼睛但不讨好钱包。

  据市场研究机构artprice.com数据,2013年全世界艺术品拍卖会实现销售收入120亿美元,创下纪录,较上一年增长13%。

  去年拍卖的油画当中,值得一提的包括弗朗西斯·培根(Francis Bacon)的《关于卢西安·弗洛伊德的三个研究》(Three Studies of Lucian Freud),成交价1.424亿美元;以及安迪·沃霍尔(Andy Warhol)的《银色车祸(双重灾难)》(Silver Car Crash (Double Disaster)),成交价1.054亿美元。

  专家说,在这些名作之外,是一个远更分散的市场。跟踪公开市场购买、转卖艺术品的流行基准指标“梅摩艺术品指数”(Mei Moses All Art World Index),在2009年因为国际金融危机的余波下跌25%。同一时期,美国股市已经在强劲反弹,据晨星公司(Morningstar Inc.)数据,当年标普500指数(S&P 500 Index)上涨26.5%。


  去年梅摩指数反弹1.5%。从2009年到2013年,该基准指数累计上涨8.5%。相比之下,标普500指数2013年上涨32.4%,2009年到2013年累计上涨128.2%。

  纽约咨询师罗恩·文德尔(Ron Vinder)说:“有时候卖一件要等上几年,所以艺术品应当被视为一个流动性很低的市场。”文德尔在瑞银金融服务公司(UBS Financial Services)的团队管理着37亿美元的资产。

  他说,虽然年复一年的价格波动可能很大,而且估值仍然更像艺术而不是科学,但近几年投资者对收藏品已经“发了疯”。

  文德尔说:“如果你没有对艺术的热爱,没有精挑细选的耐心,那么你就是在一个价格已经处于历史最高水平的市场里投机。”


  加利福尼亚州拉古纳山(Laguna Hills)的Pacific Financial Planners公司管理着8,000万美元的资产,其总裁杰瑞·斯鲁思维茨(Jerry Slusiewicz)说,平衡传统股票债券投资的“另类”投资兴起,可能会使收藏品继续受到高端投资者的关注。

  斯鲁思维茨说:“新富人群正在寻找另类投资产品来帮助对冲其投资可能出现的亏损,以及把太多财富集中在股市产生的越来越大的风险。”

  他说,拍卖价格的猛涨,是一场刺激全球艺术品市场成长的“完美风暴”。

  纽约州斯卡斯代尔(Scarsdale)的Palisades Hudson Financial Group管理着11亿美元的资产,其首席投资长保罗·雅各布斯(Paul Jacobs)说,没几个投资者能意识到,在一笔遗产需要被清算的时候指望从艺术品获得高收益,蕴含着多么大的风险。

  雅各布斯提醒,即便是最抢手的作品,在最好的情形之下,持有人心目中一件艺术品的价值与包括国税局(Internal Revenue Service)在内的其他人对艺术品的估值方式之间,“可能存在一条巨大的鸿沟”。

  他说:“对于遗产规划而言,艺术品可能是一个相当大的麻烦。”

  税收也可能成为问题。波士顿管理资产逾30亿美元的财富管理公司Colony Group的董事总经理娜丁·李(Nadine Lee)说,艺术品总体上是被当作收藏品对待。

  她指出,这有可能导致艺术品在出售时被课以28%的资本增值税,而不是对股票等投资产品征收的当前最高20%的长期资本增值税。

  另外李还指出,针对高税阶纳税人,艺术品还有可能被另外课以3.8%的投资所得附加税。她补充道:“除此以外,很多州和市会要求买主交纳地方销售税,某些辖区的销售税可能接近10%。”

  纽约会计公司Anchin, Block & Anchin的合伙人理查德·鲍姆(Richard Baum)说,另一个被证明很受富裕投资者欢迎的选择,是利用汇集资金的私募股权投资基金来收藏艺术品。

  鲍姆指出,这类基金一般要求至少投入25万美元作为初期投资。他说,有时候回报率是按评估价来计算的,而评估价常常代表着“一厢情愿的想法”,而不是实际的市场定价。

  有些艺术品基金还是在向投资者宣传20%到25%的年度回报。鲍姆说:“我会以一种非常挑剔的眼光看待这类数据。”

  但他说,对于真正热爱艺术的人来讲,如果投资这类市场获得的回报被视为给长线投资“锦上添花”,那么这样的投资可能还是有益的。鲍姆接触的经验比较丰富的艺术品藏家都很小心,确保他们所考虑的艺术品“估值合理”,从而将短线市场行情下跌造成的冲击最小化。

  总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯的美国合众银行(U.S. Bancorp.)旗下的超高 值部门Ascent Private Capital Management的全国投资策略师汤姆·汉林(Tom Hainlin)说,打算收藏艺术品的家庭可能应当首先向专家请教。

  汉林说,也不应该把艺术品和收藏品混入股票、债券或另类投资产品在投资组合中的同一个篮子里面。他将这类投资视为应单独估值和跟踪的独特资产。

  汉林说:“你会看到投机获得大收益的故事,但从长远来讲,倒卖艺术品是一条非常难以获得回报的投资策略。”

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